1 julio de 2026
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Aunque destacó que la economía argentina exhibe hoy fundamentos más sólidos que hace dos años, el ex presidente del Banco Central Guido Sandleris advirtió que el mayor desafío del Gobierno podría llegar en el plano político. Según sostuvo, el proceso electoral de 2027 tendrá un peso determinante sobre la estabilidad económica y una elección reñida podría volver a generar incertidumbre en los mercados.
En una entrevista con Infobae al Regreso, el economista analizó la gestión de Javier Milei y sostuvo que la situación actual presenta una paradoja: mientras los indicadores macroeconómicos muestran una mejora clara, el bienestar de la población todavía evoluciona de manera desigual.
"Con Cristina Kirchner, los fundamentals se deterioraban, pero la gente no lo sentía. En el gobierno de Macri, mejoraban los fundamentals pero la gente no lo sentía en términos de bienestar porque la economía no creció y la inflación subía. El gobierno de Alberto Fernández fue más fácil de analizar: todo empeoraba", resumió.
En esa línea, explicó: "Tenemos una respuesta contundente en cuanto a los fundamentals y un poco más ambigua en términos de bienestar".
La advertencia por las elecciones de 2027
Sandleris recordó el fuerte impacto que tuvieron las PASO de 2019 sobre los mercados y sostuvo que el próximo proceso electoral también podría condicionar la economía.
"La política puede impactar mucho en la economía", alertó.
A su entender, el mayor riesgo aparecerá si la elección presidencial se presenta como una disputa muy pareja entre el oficialismo y la oposición.
Como ejemplo, señaló que "una elección hipotética pareja entre Milei y Kicillof generaría ruido político y temor en inversores. Lo vimos el año pasado en una elección de medio término, mucho menos relevante".
El ex titular del Banco Central consideró que el Gobierno deberá llegar a 2027 con una economía lo suficientemente sólida para evitar episodios de volatilidad como los ocurridos tras las elecciones de 2019 o durante 2025.
"Todo eso debería ayudar a que el año que viene no pase lo que pasó el año pasado o en 2019 con Macri", afirmó.
La mejora macro y las cuentas pendientes
El economista diferenció la evolución de los indicadores económicos de la realidad cotidiana de muchos trabajadores.
Explicó que la caída de la inflación permitió reducir la pobreza, junto con una política social que calificó como "cuidadosa", pero aclaró que todavía existen sectores que no perciben esa mejora.
"Si bien hay un grupo que está mejor, sobre todo en los grandes centros urbanos, sectores que emplean mucha mano de obra han caído hasta ahora: construcción, industria, comercio", explicó.
Según sostuvo, los sectores que hoy lideran el crecimiento requieren menos trabajadores, lo que limita el impacto sobre el empleo.
Qué destacó de la gestión de Milei
Sandleris elogió especialmente el ordenamiento de las cuentas públicas impulsado por el Gobierno.
"Fueron recontra ortodoxos. No pensé que se podía hacer un ajuste de la magnitud y a la velocidad a la que lo hicieron. Es uno de los grandes logros y el legado del Gobierno va a estar basado en eso", afirmó.
También valoró la estrategia cambiaria adoptada por el oficialismo.
"Esperaron para sacar el cepo, lo que fue una sorpresa y una medida acertada. Me gusta una economía sin cepo, pero pensar cómo va a ser la dinámica es muy valioso", consideró.
En cuanto a la política monetaria, explicó que el Banco Central fue modificando su estrategia a medida que avanzó el programa económico.
"Pusieron una referencia de tasa de interés, después agregados monetarios. Ahora no está del todo claro cuál es el objetivo del Banco Central. Eso trae beneficios y costos. El beneficio es que te permite reaccionar más rápido en un clima de mayor incertidumbre. ¿El costo? Menos previsibilidad", concluyó.